機械制造業(yè)：兩條主線(xiàn)把握投資機會(huì )
發(fā)布時(shí)間：2023/7/5 11:24:05
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中國經(jīng)濟轉型背景下，機械行業(yè)既有“?！庇钟小皺C”。一方面，中國經(jīng)濟從投資、出口雙輪驅動(dòng)的傳統模式轉向以擴大內需為核心的新增長(cháng)模式，必然帶來(lái)固定資產(chǎn)投資增速的下滑，使得主要為資本品的機械行業(yè)面臨增長(cháng)放緩的壓力。另一方面，經(jīng)濟轉型要求收入分配的變革，推動(dòng)了機械化程度的提升，帶動(dòng)機械行業(yè)的深度轉型，為機械行業(yè)的結構性高速增長(cháng)打開(kāi)了空間。
弱市背景下，轉型中尋覓投資機會(huì )。機械行業(yè)的轉型將帶來(lái)新興產(chǎn)業(yè)和新的商業(yè)模式，將使得某些領(lǐng)域出現超過(guò)行業(yè)平均水平的快速增長(cháng)，并誕生出一批具有快速發(fā)展潛質(zhì)的企業(yè)。對于資本市場(chǎng)而言，這樣的行業(yè)和企業(yè)，一方面將因為未來(lái)業(yè)績(jì)的快速增長(cháng)而具有較高的業(yè)績(jì)增長(cháng)保障，另一方面將因為處于成長(cháng)初期未來(lái)發(fā)展空間巨大而享受超出行業(yè)平均水平的估值。短期投資更有彈性，而中長(cháng)期則更適于價(jià)值投資。
兩條主線(xiàn)把握投資機會(huì )。新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級是我們的兩條主線(xiàn)。
航空制造業(yè)——高技術(shù)的戰略性新興產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注航空動(dòng)力；
節能環(huán)保裝備——從資源依賴(lài)的粗放型向集約型發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注科達機電、大禹節水、三川股份、陜鼓動(dòng)力；
自動(dòng)化、智能化裝備——勞動(dòng)密集向技術(shù)密集的產(chǎn)業(yè)升級，重點(diǎn)關(guān)注機器人；
制造服務(wù)業(yè)——向微笑曲線(xiàn)兩頭延伸的產(chǎn)業(yè)升級，重點(diǎn)關(guān)注上海佳豪、杰瑞股份、科達機電、陜鼓動(dòng)力。